この記事のポイント
- Ondo Financeは、米国債などの現実資産（RWA）をブロックチェーン上で扱えるようにすることを目指すプロジェクトです。
- ONDOトークンの役割、USDY・OUSG・Flux Financeなどの主要プロダクト、将来性を考えるポイント、価格変動や規制・技術面のリスクまで、初心者にもわかりやすく整理します。
近年、伝統金融と分散型金融（DeFi）の接点として、「RWA（現実資産）のトークン化」が注目されています。その代表的なプロジェクトの一つとして知られているのが、Ondo Finance（オンド・ファイナンス）です。
Ondo Financeは、米国債などの伝統的な金融資産をブロックチェーン上で扱えるようにすることを目指すプロジェクトです。RWA分野への関心が高まるなかで、関連するトークンであるONDOにも注目が集まっています。
この記事では、Ondo Financeの基本的な仕組み、ONDOトークンの役割、主要プロダクト、将来性を考えるうえでのポイント、投資時に確認したいリスクを整理します。特定の売買を勧めるものではなく、情報を比較・確認するための基礎知識として読み進めてください。
Ondo Finance（ONDO）とは？RWAの代表格として注目される理由
Ondo Financeは、現実世界の金融資産をブロックチェーン上でトークン化し、より多くの人がアクセスできる形にすることを目指すプロジェクトです。特に、米国債をはじめとする伝統金融資産をDeFi（分散型金融）の領域に持ち込む取り組みで知られています。
そのエコシステムの中核にあるのがONDOトークンです。ONDOは、プロジェクトの運営方針に関わるガバナンストークンとして位置づけられています。Ondo FinanceがRWA分野で注目される背景には、大手金融機関が運用する金融商品との関係や、規制対応を重視する姿勢があります。
この記事でわかること
この記事では、Ondo FinanceとONDOトークンについて、次の内容を整理します。
- Ondo Financeの仕組みとRWAトークン化の基本
- ONDOトークンの役割と、将来性を考えるうえでの主な要素
- Ondo Financeが提供するUSDY、OUSGなどの主要プロダクト
- ONDOを購入する際に確認したい手順と注意点
- RWA（現実世界資産）という分野の基礎知識と市場の見方
これらを通じて、Ondo Financeが伝統金融とDeFiのあいだでどのような役割を担おうとしているのかを理解できるようにします。
RWA（現実世界資産）とは？なぜ今注目されているのか
RWAとは「Real World Asset」の略で、不動産、株式、債券、貴金属、美術品、排出権など、現実世界に存在する資産を指します。Ondo Financeが主に扱っているのは、米国債のような伝統的な金融資産です。
RWAが暗号資産市場で注目されている理由の一つは、DeFiに現実資産由来の利回りを取り込める可能性があるためです。従来のDeFiでは、暗号資産そのものの価格変動や流動性に依存する場面が多く、安定的な利回りをどう確保するかが課題となってきました。
RWAトークンは、現実世界の金融資産を裏付けにすることで、DeFiに新しい選択肢をもたらす可能性があります。特に米国債のような資産をトークン化することで、暗号資産市場の参加者がブロックチェーン上で伝統金融に近い運用機会へアクセスできるようになる点が注目されています。
ただし、RWAは仕組みが新しい分野であり、法規制や保管体制、発行体の信用、裏付け資産の管理方法など、確認すべき点も多くあります。注目度だけで判断せず、仕組みとリスクの両方を理解することが大切です。
Ondo Financeの仕組みと特徴
Ondo Financeの特徴は、米国債などの伝統的な金融資産をブロックチェーン上で扱える形にしようとしている点にあります。加えて、大手金融機関が運用する金融商品を活用していることや、規制・税務面への対応を重視していることも、プロジェクトを理解するうえで重要です。
米国債などの伝統的な金融資産をトークン化
Ondo Financeの中心的な仕組みは、米国債などの伝統的な金融資産を、ブロックチェーン上で扱えるトークンに変換することです。投資家から集められた資金は、提携先などを通じて米国債ETFなどの金融商品に充てられ、その権利や価値をトークンとして表す形がとられます。
この仕組みにより、これまで主に伝統的な金融市場で扱われてきた米国債関連の商品に、ブロックチェーンを通じてアクセスできる可能性があります。トークン化された資産は、裏付けとなる金融商品の利回りや価格変動の影響を受けるため、どの資産に連動しているのかを確認することが重要です。
大手金融機関が運用する商品との関係
Ondo Financeのプロダクトでは、BlackRockやPIMCOといった大手金融機関が運用するETFなどが裏付け資産として用いられることがあります。これは、プロダクトの信頼性を考えるうえで重要な要素の一つです。
ただし、大手金融機関が関係する商品を利用しているからといって、投資リスクがなくなるわけではありません。裏付け資産の価格変動、発行体や管理体制、法規制の変更、トークン自体の流動性など、確認すべき点は残ります。信頼性を評価する際は、提携や運用先の名称だけでなく、実際の仕組みや条件まで見る必要があります。
規制と税務の遵守を重視する姿勢
RWAを扱うプロジェクトでは、既存の金融規制や証券規制との関係が重要になります。Ondo Financeは、弁護士、カストディアン（資産保管会社）、資産管理者などと連携し、規制対応を重視する姿勢を示しています。
たとえば、利用者のKYC（本人確認）を導入したり、一部のプロダクトを適格投資家向けに限定したりすることで、法的要件への対応を図っています。こうした取り組みは、プロジェクトの継続性や機関投資家の参加を考えるうえで重要な要素です。
一方で、RWAやトークン化された金融商品をめぐる規制環境は変化する可能性があります。利用や投資を検討する場合は、公式情報や各国の規制当局の発表を確認し、最新の状況を把握することが欠かせません。
Ondo Financeが提供する主要プロダクト
Ondo Financeは、RWAのトークン化を通じて、伝統金融とDeFiをつなぐ複数のプロダクトを提供しています。ここでは、代表的な「USDY」「OUSG」「Flux Finance」について整理します。
USDY：利回り付きの米ドル建てトークン
USDYは、短期米国債や銀行預金を裏付け資産とする、利回り付きの米ドル建てトークンです。一般的なステーブルコインが米ドルとの価格連動を重視するのに対し、USDYは保有することで利回りを得られる設計になっている点が特徴です。
利回りの源泉は、裏付け資産である米国債や銀行預金などの運用益です。暗号資産市場の中で、米ドル建ての資産を保有しながら利回りも意識したい利用者にとって、選択肢の一つとなる可能性があります。
ただし、USDYもリスクのない商品ではありません。裏付け資産の内容、発行体の管理体制、利用できる地域、償還条件、規制上の制限などは、事前に確認しておく必要があります。
OUSG：トークン化された米国短期国債ファンド
OUSGは、BlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）などを裏付けとする、米国短期国債ファンドをトークン化したプロダクトです。主に適格投資家や機関投資家を対象としており、オンチェーンで米国債関連の商品にアクセスしたい投資家向けに設計されています。
USDYと比べると、OUSGはより直接的に米国債関連の資産へアクセスする性格が強いプロダクトです。一方で、利用条件や投資家要件が設定されている場合があるため、誰でも同じ条件で利用できるとは限りません。
ONDOやUSDYと混同しないためにも、OUSGがどのような裏付け資産を持ち、どのような投資家を対象としているのかを確認することが大切です。
Flux Finance：RWAを担保にできるレンディングプロトコル
Flux Financeは、Ondo Financeのエコシステムに関連するレンディング（貸借）プロトコルです。特徴は、OUSGなどのRWAトークンを担保として、ステーブルコインを借り入れられる点にあります。
たとえば、OUSGを保有している投資家は、その資産を売却せずに担保として差し入れ、USDCやUSDTなどのステーブルコインを借り入れることができます。これにより、RWAトークンを保有したまま流動性を確保できる可能性があります。
一方で、レンディングには担保価値の下落、清算、金利変動、スマートコントラクトの不具合などのリスクがあります。利便性だけでなく、どのような条件で借り入れが行われるのかを確認することが必要です。
仮想通貨ONDOとは？ガバナンスとユーティリティ
ONDOは、Ondo Financeのエコシステムにおけるガバナンストークンです。USDYやOUSGのように利回りや裏付け資産を持つ商品トークンとは異なり、プロジェクトの意思決定に関わる役割を持っています。
ONDOを理解するうえでは、利回りを生む金融商品としてのトークンと、プロジェクトの運営に関わるガバナンストークンを分けて考えることが大切です。
Ondo DAOにおけるガバナンス投票権
ONDOトークンの主な役割の一つは、Ondo DAOにおけるガバナンス投票権です。ONDOを保有することで、プロジェクトの方針や運営に関する意思決定に参加できる仕組みがあります。
具体的には、新しいプロダクトの開発方針、手数料構造、提携先やプロトコルとの関係など、プロジェクトの運営に関わる議題について投票する場面が想定されます。投票権は、一般的に保有するトークン量に応じて変わるため、意思決定への影響度も保有量によって異なります。
ONDOは、価格上昇だけを期待するためのものではなく、Ondo Financeのエコシステムに関わるためのトークンとして位置づけられています。
Ondo Chainの手数料支払い
Ondo Financeは、独自ブロックチェーンである「Ondo Chain」の開発を進めており、将来的にはOndo Chain上の取引手数料（ガス代）の支払いにONDOが使われる計画があります。
この構想が実現すれば、ONDOはガバナンストークンとしてだけでなく、エコシステム内で利用されるユーティリティトークンとしての役割を持つ可能性があります。ただし、開発計画や実装時期、実際の利用範囲は変わる可能性があるため、公式情報を確認しながら判断することが重要です。
仮想通貨ONDOの将来性を考える5つのポイント
ONDOの将来性を考える際は、RWA市場の成長、プロジェクトの利用状況、提携関係、規制環境、トークンの需給などを分けて見る必要があります。ここでは、ONDOを理解するうえで注目されやすい5つのポイントを整理します。
なお、ここで紹介する内容は将来の価格を保証するものではありません。暗号資産は価格変動が大きく、元本割れのリスクがあります。
RWA市場の成長による追い風
ONDOの将来性を考えるうえで、RWA市場全体の成長性は重要な要素です。ボストンコンサルティンググループのレポートでは、RWAトークン化市場が2030年までに大きく拡大する可能性があると示されています。
RWA市場が拡大すれば、Ondo Financeのようなプロジェクトへの関心や利用も高まる可能性があります。特に、伝統金融からブロックチェーン領域へ資金が流入する動きが進めば、RWA関連プロダクトの需要が増えることも考えられます。
ただし、市場規模の予測はあくまで見通しであり、実際の成長は規制、金利環境、投資家需要、技術面の整備などに左右されます。将来性を考える際は、予測値だけに依存しないことが大切です。
機関投資家の参入を後押しするパートナーシップ
Ondo Financeが大手金融機関の運用する商品を活用していることは、機関投資家の関心を集める要素になり得ます。RWAは、暗号資産だけで完結するDeFiとは異なり、伝統金融の資産や管理体制と深く関わる分野です。
機関投資家がOndo Financeのエコシステムに参加すれば、プロダクトの運用資産総額（TVL）や流動性が高まる可能性があります。その結果、プロジェクト全体の評価やONDOへの関心にも影響することがあります。
一方で、機関投資家の参入には、規制対応、監査体制、流動性、カストディ体制など、多くの条件が関わります。提携や関係先の名称だけでなく、実際の利用状況や資産規模も確認したいポイントです。
XRP Ledger（XRPL）との提携によるエコシステム拡大
Ondo Financeは、XRP Ledger（XRPL）との連携を通じて、OUSGなどのプロダクトをより広いブロックチェーン上で利用できるようにする取り組みを進めています。異なるネットワーク上でプロダクトを展開することは、利用者層を広げるうえで重要な意味を持ちます。
XRPLのユーザーや開発者コミュニティにOndo Financeのプロダクトが届くことで、USDYの利用機会が増える可能性があります。複数のブロックチェーンに対応することは、RWAプロダクトの利便性を高める要素にもなります。
ただし、エコシステムの拡大が必ずONDOの価格上昇につながるわけではありません。実際の利用量、手数料収益、プロダクトの継続性などをあわせて確認する必要があります。
独自ブロックチェーン「Ondo Chain」の開発
Ondo Financeが独自ブロックチェーン「Ondo Chain」の開発を進めていることも、今後を考えるうえで注目される要素です。既存のブロックチェーンでは、取引速度や手数料、金融商品に必要な機能面で課題が生じる場合があります。
Ondo Chainは、RWAのトークン化や取引に適した環境を整えることを目指す構想です。取引の効率化、手数料の抑制、金融機関が利用しやすい機能の実装などが進めば、Ondo Financeのエコシステム拡大につながる可能性があります。
一方で、独自チェーンの開発には技術的な難しさや運用上の課題もあります。実際にどの程度利用されるのか、セキュリティや分散性がどのように担保されるのかは、今後の確認事項です。
現物ETF承認への期待
暗号資産市場では、現物ETFの承認が資金流入や市場の認知度に影響することがあります。ONDOについても、現物ETFに関する動きが注目される場合があります。
もしONDOに関連する現物ETFが承認されれば、証券口座を通じてONDOに投資しやすくなる可能性があります。これにより、従来の金融市場に慣れた投資家からの関心が高まることも考えられます。
ただし、ETFの承認は規制当局の判断に左右されるため、不確実性があります。期待だけで判断せず、申請状況や審査の進展、規制当局の発表を確認することが重要です。
仮想通貨ONDOの価格動向
ONDOは、RWA市場の注目度やOndo Financeのプロジェクト進捗、暗号資産市場全体の地合いなどに影響を受ける暗号資産です。価格は大きく変動する可能性があるため、過去の値動きを見る際も、将来の価格を保証するものではない点に注意が必要です。
これまでの価格推移とチャート
ONDOトークンは、2024年初頭に主要な海外取引所へ上場して以降、大きな価格変動を経験してきました。上場直後には、RWAトークン化への期待から価格が上昇する場面がありました。その後、初期投資家による売却や市場全体の調整を背景に、価格が下落して推移する時期も見られました。
2024年3月以降は、RWA関連のニュースや大手金融機関によるトークン化ファンドへの関心を背景に、ONDOへの注目が高まる局面がありました。価格は、プロジェクトの進捗や市場環境に反応しながら上下してきたと考えられます。
このように、ONDOの価格はRWA市場への期待や関連ニュースに影響を受けやすい傾向があります。ただし、過去に上昇したからといって、今後も同じように値上がりするとは限りません。
2024年の価格上昇の背景
2024年にONDOの価格が上昇した背景には、複数の要因があります。まず、RWA（現実資産のトークン化）というテーマ自体が暗号資産市場で注目されたことが挙げられます。DeFiにおける安定的な利回りへの関心が高まるなかで、米国債などを裏付けとするOndo Financeのプロダクトにも関心が集まりました。
また、ONDOが大手海外取引所で取り扱われるようになったことも、流動性や認知度の向上につながりました。さらに、BlackRockによる現実資産トークン化ファンドに関するニュースなども、RWA分野全体への期待を高める材料となりました。
こうした複数の要因が重なり、ONDOの価格上昇につながったと考えられます。一方で、価格上昇の背景に期待が含まれている場合、その期待が後退したときには下落する可能性もあります。
仮想通貨ONDOの購入方法・始め方
ONDOトークンを購入する場合、まず取り扱いのある取引所を確認する必要があります。本記事執筆時点では、ONDOは日本国内の暗号資産取引所で直接購入できない場合があるため、海外取引所の利用が選択肢となることがあります。
ただし、海外取引所の利用には、国内取引所とは異なるリスクや手続きがあります。利用できる地域、本人確認、送金方法、手数料、税務上の扱い、規制の変更などを確認したうえで、ご自身の判断と責任で検討してください。
ステップ1：国内の仮想通貨取引所で口座を開設する
海外取引所でONDOを購入する場合、最初に日本円を暗号資産へ交換するため、国内取引所の口座を用意する方法があります。海外取引所では日本円の直接入金に対応していない場合があるため、国内取引所でビットコインやイーサリアムなどの暗号資産を購入し、それを海外取引所へ送金する流れが一般的です。
国内取引所を選ぶ際は、手数料、スプレッド、セキュリティ、入出金方法、取り扱い通貨、サポート体制などを確認しましょう。すでに国内取引所の口座を持っている場合は、次の手順に進めます。
ステップ2：国内取引所で送金用の仮想通貨を購入する
国内取引所の口座を開設し、日本円を入金したら、海外取引所へ送金するための暗号資産を購入します。送金に使う通貨は、海外取引所での対応状況や送金手数料、送金速度を確認して選ぶ必要があります。
XRP（リップル）やXLM（ステラルーメン）などは、送金用として利用されることがあります。ただし、取引所によって対応通貨や入金条件は異なります。送金前には、送金先の取引所がその通貨の入金に対応しているか、ネットワークやタグの指定が必要かを必ず確認してください。
ステップ3：海外取引所に仮想通貨を送金し、ONDOを購入する
送金用の暗号資産を購入したら、ONDOを取り扱う海外取引所へ送金し、取引に進みます。送金時は、アドレスやネットワークを誤ると資産を取り戻せない場合があるため、慎重に確認することが重要です。
一般的な流れは、ONDOを取り扱う海外取引所で口座を開設し、国内取引所から暗号資産を送金します。XRPなど一部の通貨では、送金アドレスに加えて宛先タグやメモの入力が必要です。送金先の画面に表示される情報をよく確認し、コピー＆ペースト後も誤りがないか確認しましょう。
海外取引所に着金したら、送金した暗号資産をUSDTなどの基軸通貨に交換し、その後ONDOを購入する流れになります。取引手数料、スプレッド、流動性、価格変動にも注意が必要です。
Ondo Finance（ONDO）に投資する際のリスクと注意点
Ondo FinanceやONDOへの投資を検討する場合は、プロジェクトの特徴だけでなく、リスクもあわせて確認する必要があります。RWAは伝統金融と暗号資産の両方に関わる分野であり、価格変動、規制、技術、流動性など、複数の観点から見ることが重要です。
投資はご自身の判断と責任で行うものです。余裕資金の範囲で検討し、必要に応じて専門家や公式情報を確認してください。
価格変動（ボラティリティ）のリスク
Ondo Financeが扱う米国債などのRWAは、比較的安定した資産として見られることがあります。しかし、ONDOトークン自体は暗号資産であり、価格が大きく変動する可能性があります。
ONDOの価格は、暗号資産市場全体の地合い、投機的な資金の流入・流出、プロジェクトに関するニュース、規制動向、トークンの需給などに影響を受けます。短期間で大きく上昇する可能性がある一方で、大きく下落する可能性もあります。
RWAに関連するプロジェクトだからといって、ONDOの価格が安定するとは限りません。購入を検討する際は、元本割れのリスクを十分に理解しておく必要があります。
規制環境の変化によるリスク
RWAプロジェクトは、伝統金融と暗号資産の両方に関わるため、規制環境の影響を受けやすい分野です。Ondo Financeは規制対応を重視しているとされていますが、各国の金融当局が今後どのようなルールを導入するかは不透明な部分があります。
たとえば、トークン化された金融商品が証券に該当すると判断されたり、特定の地域で提供が制限されたりした場合、プロジェクトの運営や利用者への提供条件に影響が出る可能性があります。
規制の変更は、ONDOの価格や流動性にも影響することがあります。投資を検討する場合は、プロジェクトの公式発表だけでなく、主要国の規制当局の動向にも注意する必要があります。
スマートコントラクトの技術的リスク
Ondo Financeに関連するプロダクトやDeFiサービスでは、スマートコントラクトと呼ばれるプログラムが使われます。スマートコントラクトは自動的に処理を実行できる一方で、コードに不具合や脆弱性がある場合、資金流出や不正利用につながる可能性があります。
プロジェクトが第三者監査を受けている場合でも、技術的なリスクが完全になくなるわけではありません。過去には、DeFi分野でスマートコントラクトの脆弱性を悪用した事例もあります。
利用する際は、監査状況、運用実績、アップデート履歴、セキュリティ対策などを確認し、技術的なリスクが残ることを前提に考える必要があります。
トークンアンロックによる価格下落の懸念
暗号資産プロジェクトでは、初期投資家、チーム、アドバイザーなどに割り当てられたトークンについて、一定期間売却を制限するロックアップが設定されることがあります。そのロックアップが解除され、市場で売却可能になることをトークンアンロックと呼びます。
ONDOにもアンロックスケジュールが設定されています。アンロックによって市場に流通するトークン量が増えると、売り圧力が高まり、価格が下落する可能性があります。
トークンアンロックは、プロジェクトの成長段階では一般的に見られる仕組みですが、短期的な価格変動の要因になり得ます。投資を検討する場合は、公式情報などでアンロックスケジュールを確認しておくことが重要です。
Ondo Finance（ONDO）に関するよくある質問
ここでは、Ondo FinanceやONDOについてよくある疑問を整理します。プロジェクトの安全性、購入方法、ONDOとOUSGの違いを確認しておきましょう。
Ondo Financeは安全ですか？
Ondo Financeの安全性は、複数の観点から確認する必要があります。大手金融機関が運用する商品を活用していることや、規制対応を重視していることは、信頼性を考えるうえで参考になります。
一方で、暗号資産やDeFiに関わる以上、完全にリスクがないわけではありません。価格変動リスク、規制環境の変化、スマートコントラクトの技術的リスク、流動性リスクなどはOndo Financeにも関係します。
安全かどうかを一言で判断するのではなく、プロダクトごとの仕組み、裏付け資産、利用条件、規制対応、公式情報を確認したうえで判断することが大切です。
ONDOとOUSGの違いは何ですか？
ONDOとOUSGは、Ondo Financeのエコシステム内で異なる役割を持つトークンです。
OUSGは、米国短期国債関連の資産を裏付けとする商品トークンです。利回りを得ることを目的としたRWAプロダクトとして位置づけられます。
一方、ONDOはOndo Financeの運営方針に関わるガバナンストークンです。ONDOを保有することで、Ondo DAOにおける提案や投票に参加できる仕組みがあります。
つまり、OUSGは金融商品としての性格が強く、ONDOはプロジェクトの意思決定に関わるトークンです。目的やリスクが異なるため、混同しないようにしましょう。
まとめ：Ondo Financeは伝統金融とDeFiをつなぐRWAプロジェクト
Ondo Financeは、米国債などの現実資産（RWA）をブロックチェーン上で扱えるようにすることで、伝統金融とDeFiをつなぐことを目指すプロジェクトです。USDYやOUSGといったプロダクトを通じて、現実資産をオンチェーンで活用する仕組みを提供しています。
ONDOは、Ondo Financeのガバナンストークンとして、プロジェクトの意思決定に関わる役割を持っています。RWA市場の成長、機関投資家の関心、複数チェーンへの展開、Ondo Chainの開発などは、今後の動向を見るうえで注目される要素です。
一方で、ONDOへの投資には価格変動リスク、規制環境の変化、スマートコントラクトの技術的リスク、トークンアンロックによる売り圧力などがあります。RWAに関連するプロジェクトであっても、暗号資産としてのリスクがなくなるわけではありません。
Ondo FinanceやONDOを検討する際は、注目度や将来性だけで判断せず、公式情報や最新の取引所情報、規制動向、プロダクトごとの条件を確認することが重要です。ご自身の投資目的やリスク許容度に照らし、慎重に判断しましょう。
この記事の著者
米国の大学で経済学を専攻しお金の流れについて興味を持つ。在学中にビットコインに興味を持ち、bitbankのメディアで寄稿を行う。2015年頃からビットコインのトレードを始め、デリバティブ情報も分析しながらトレードを行う。
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